國儲棉拋售啟動，看漲氣氛消減

    自5月3日開始，國儲棉開始拋售，市場預期供應緊張的格局將逐步得到緩解，前期上漲勢頭十足的棉花價格也將振蕩回落。

    不過，從國儲棉拋售前兩日的交易情況來看，幾乎百分之百的成交率，居高不下的進口棉、國產棉成交價格，以及產業客戶高漲的參與熱情始終不退，這又讓市場擔心近兩日棉花價格的下滑是暫時的，未來棉價還有可能出現大幅上漲行情。

    期貨日報記者綜合分析有關機構公布的國儲棉拋售信息發現，正在進行中的國儲棉拋售，在日拋售數量、拋售底價制定、質檢后升貼水制定等方面均比較符合市場實際，這是吸引棉花產業鏈企業積極參與交易的主要原因。同時，當前國內棉市供應資源偏少，很多用棉企業希望通過積極參與采購到適用的原料。

    據記者了解，國儲棉在5月3日計劃銷售30342.16噸，實際成交30136.88噸，成交率達到99.32%。其中，國產棉成交8060.48噸，進口棉成交22076.39噸，成交最高價為13820元/噸(進口澳棉)，成交最低價為9730元/噸(國產棉)，平均長度為28.3，成交平均價格為11959元/噸，折3128棉花價格為12904元/噸(公定重量)。5月4日，國儲棉競拍底價為12021元/噸，競賣數量為3.02萬噸。在5月4日國儲棉拋售的第一節交易中，進口棉全部成交，最高成交價為13180元/噸。從上午的成交情況來看，最高加價幅度再創新高，進口棉最高加價幅度為2840元/噸，這比5月3日的最高加價幅度高100元/噸。

    大地期貨研發部研究總監周文科認為，國儲棉成交率和成交價格在拋售初期居高不下是正常的，也說明前期國內棉花價格尤其是鄭棉期價的上漲是合理的，是具有很強的預期性的。

    “高成交率和高成交價，一是證實了國內棉市存在供應緊張、高品質棉花缺少的問題；二是證實了在前期棉價的下滑過程中，棉花產業鏈上的企業存在去庫存化過度的問題；三是證實了過低的棉花價格打擊了農民種棉的積極性，已導致新年度國內棉花種植面積下降，并使市場產生了擔憂新年度棉花供應會不斷趨緊的問題。”周文科介紹，隨著國儲棉拋售的持續進行，國內棉市的供求關系、供給結構會得到改善，如果再考慮到其他棉市供應資源的陸續入市，如高品質新疆兵團棉花的銷售等，估計5月下旬和6月國儲棉拋售的成交率與成交價格會雙雙回落，而7—8月隨著國內棉市其他供應資源的枯竭，國儲棉拋售的成交率和成交價格可能會重新回升。

    部分參與國儲棉拋售的涉棉企業代表認為，高成交率和高成交價并不意味著鄭棉期價等會同步走高，主要原因是當前國內棉市看多的心理已經減弱，后期棉價如何走，關鍵還要看整個產業鏈上的產品能不能形成一個良性循環。例如，在當前棉花價格所處的點位，如果棉花下游產品暢銷，那么國儲棉出庫會很順利，棉花價格也會在當前價位運行平穩，反之棉花價格易跌難漲。